股票精一点
作者：CS LEE（大华继显股票经纪）
[email protected]
大家好！马股长假结束，全球地缘政治局势紧张化已成为当前国际格局的显著特征。中东的以色列-巴勒斯坦冲突持续升级直到俄乌局势的胶着。同时，波兰边境与白俄罗斯和俄罗斯3方军队集结，双方互相叫嚣，以及中美贸易摩擦的潜在重燃，这些矛盾与冲突不仅加剧了全球不确定性，还直接影响了金融市场的波动性。投资者在不确定环境中寻求避险资产，推动了黄金等传统安全港的强势表现。
回顾上周，黄金价格一度触及3700美元历史高位，地缘政治风险升温和强化美联储降息预期。中东冲突的扩散令到担忧能源供应中断风险上升，强化了黄金作为避险工具的吸引力。同时，美国近期就业数据疲软和PPI指标意外走弱，进一步提升了市场对美联储9月议息会议降息的押注概率。
美联储已连续5次维持利率不变，但本周决议预计将重启降息周期，这将降低持有黄金的机会成本，推动其价格持续走高。此外，全球央行持续增持黄金储备，也为价格提供了结构性支撑。
尽管地缘政治风云变幻，美股和港股却逆势屡创新高，这看似矛盾的现象背后，实则反映了流动性充裕和政策预期的市场逻辑。以美股为例，标普500和纳斯达克指数在本周前创下历史新高，主要得益于“买预期”的交易策略。
投资者押注美联储降息将刺激经济增长，科技巨头如英伟达和苹果的AI热潮进一步放大市场乐观情绪。即使经济数据疲软，美联储的鸽派信号和宽松政策预期仍主导了股市走势。然而，高估值下的“金发姑娘情景”已达巅峰，需警惕“卖事实”风险，一旦降息不及预期，回调压力将显现。
港股表现同样亮眼，恒生指数升破26600点，创4年新高，总市值重回3兆港元。南向资金的转向是关键，南下资金从高股息板块转向科技和传媒领域，推动阿里巴巴等巨头股价大涨逾10%。阿里巴巴开发AI晶片的消息进一步提振信心，而美联储降息预期也利好新兴市场资金回流。
整体而言，全球流动性宽松和风险偏好回升，盖过了地缘政治的负面影响，但是我们必须小心突发事件的发生，可能导致股汇突然崩盘，例如战争或者新的关税发展。
至于马股，上周五外资净买入总值2.31亿令吉的证券，超出市场预期。笔者长假之前看到马股推高以为是本地基金为9月16日大马日造势，但实际数据显示外资重返市场。笔者留意到外资选择性买入金融和科技股。
同时马来西亚在7月的经济数据显示稳健增长，外资持股率虽降至19%低位，但近期回暖迹象明显。这反映出新兴亚洲市场在全球不确定性中，仍吸引避险与机会并重的资金配置。
本周选股方面，我们可以关注什么呢？随着国庆日后，零售门市再次看到人潮，主要是政府一次性的100令吉特别援助金刺激市场，不过笔者留意到永旺（AEON，6599，消费产品与服务组）的股价却没有因此而上涨。目前永旺拥有多家门市，拥有租金收入和零售收入。
从技术分析来看，1.18令吉应该是关键的支撑点，一旦跌破的话，可能会走低。从历史记录，每次到1.21-1.24令吉的价位，通常有扶持，股价可能会反弹。从基本面来看，过去派息记录，每年平均在4-4.5%左右，周息率大约是4%左右。目前本益比是14.8倍，如果和99迷你超市（99SMART，5326，消费产品与服务组）以及MRDIY（MRDIY，5296，消费产品与服务组）比较的话，永旺估值则比较便宜。
免责声明，本文基于投行资料及个人观点，仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，请咨询专业人士后才作投资决定。
找工作， 就找这里!
- Account & Admin Assistant
- Accounting & Finance
- Simpang Ampat
-
MYR 3K /Month
- GMBB Part Timer
- Event
- Kuala Lumpur
-
MYR 110.00 /Day
- PHP Software Engineer (Internship)
- Engineering
- Kuala Lumpur
-
MYR 800.00 /Month
- GMBB Part Timer
- Event
- Kuala Lumpur
-
MYR 110.00 /Day
