中总：马下半年经济 或放缓至4%|光华网

中总：马下半年经济或放缓至4%

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2025年8月12日

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在全球地缘政治动荡、贸易政策变化及关税战影响下，中总社会经济研究中心对我国下半年及明年的经济发展保持谨慎态度，预料下半年经济成长将放缓到3.5%至4%。

中总社会经济研究中心执行董事李兴裕今天（12日）在《大马季度经济追踪报告》发布会上说，变化多端的全球贸易政策、地缘政治紧张、资本及货币流动等因素，将持续影响我国的经贸成长。

“美国关税政策的不确定性，使得我国出口业面对压力，因此今年下半年的经济成长，可能放缓到3.5%至4%，明年也预料在4%左右。”

不过，他也指，有鉴于我国上半年的经济增长率达到4.4%，拉长补短下，相信全年的增长率要维持在4%并非难事。

李兴裕点出，我国首季的国内生产总值能维持增长，很大原因归功于国内需求，尤其是贡献多达3.1%的个人消费领域。

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“稳定的人力市场、基本薪资提升、公积金局设立弹性提款的第三户口，还有稳定增长的旅游消费，都刺激着个人消费领域上升，平衡其他领域的放缓趋势。但生活成本增加，加上销售及服务税扩大征税范围，也可能影响接下来的成长率。”

李兴裕表示，社经研究中心预测，国行在下半年将把隔夜利率政策（OPR）维持在现有的2.75%，若我国经济持续缓速前进，不排除国行明年还会降息。

在出口贸易方面，他指出，在美国关税政策冲击下，我国今年5月及6月的出口率已连续下跌1.2%和3.5%，相信将持续放缓至明年。

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“值得留意的是，一旦美中关税谈判定调，美国对中国关税率调整至与我国和其他东盟数国相同的19%，预计中国及东盟国家之间将出现激烈的贸易竞争。”

李兴裕也提醒，我国经济成长前景将倾向下行风险，除了全球贸易迟缓、投资人信心折损及大宗商品出口下滑，政府对大型计划的推动力不足，将冲击内需尤其是投资领域。

“政府应调整相关政策，聚焦缓冲短期下行风险，与此同时支撑中期经济韧性。”