星期一 2024年 6月 24日
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银铜价跑赢黄金 分析料银最多可再升50%

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银及铜的升势更胜黄金,皆因银及铜除了有避险需求,它们持续增长的工业需求,也支持价格继续上升。

金价21日曾一度再创历史新高,但是截至下午5时,现货金回调至每安士2418.57美元。除了黄金外,其他贵金属如白银及铜于周二亦曾经破顶,更有机构看好它们仍有力再升,究竟投资白银及铜有何门路?

贵金属价格为何急升?

上周公布的美国通膨数据降温,随即令市场对联储局今年内减息预期增加。另外,伊朗总统所乘直升机发生事故的消息,亦一度刺激贵金属市场的避险需求。

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事实上,过去一年金价上升约23%,银价及铜价分别升34%及36%,反映银及铜的升势更胜黄金,皆因银及铜除了有避险需求,它们持续增长的工业需求,也支持价格继续上升。

新能源产品刺激工业需求大增

白银主要用于电子材料领域,当中电动车及太阳能电池的用银需求持续增加。据世界白银协会统计,白银工业需求已连续两年创新高,去年达到6.544亿安士,按年增长11%。其中用于电子领域的白银工业需求,按年增长20%,达4.45亿安士;用于太阳能发电的白银需求,按年增长64%,达1.935亿安士。

在需求急升的同时,白银供应却出现短缺。去年全球银矿产量按年减少1%至8.3亿安士。世界白银协会估计,今年白银总需求将按年增长2%,当中工业需求将增长9%,并预计今年全球白银供应缺口将扩大17%至2.153亿安士。

铜方面,亦用于电器产品和工业机械,并因为近年在电动车及其充电设备的发展,令需求持续增长。据国际铜业研究小组(ICSG)数据显示,去年全球铜消费按年增长4.6%,达2701.3万吨。ICSG又推算,新能源行业拉动的铜需求增长显著,按年增长52%。

分析师:银价上望50美元

即使白银升幅已超越黄金,但从“金银比”看,银价仍相对便宜。所谓“金银比”,即是以1安士黄金价格除以1安士白银价格所得出的比率。周一为76,即目前需要76安士的白银,才能买1安士的黄金,而“金银比”过去20年平均水平是68。

外汇机构FxPro高级分析师亚历克斯库普齐克维奇以技术走势分析,银价每安士短期升至33美元(154.62令吉),长线则上望50美元(234.27令吉),即较现水平看升50%!他指,银价过去两年每逢触及200周线,均能够快速回升,今年以来银价已成功抛离200周线,相信更大升幅尚在后头。

机构料伦敦期铜见1.2万美元

铜价方面,花旗早前预期,随着LME及上海期货交易所的铜库存将在未来3个月大幅下降,铜价有机会达到每吨1.2万美元(5.62万令吉),即是较现水平尚有超过10%的升幅。高盛亦预计,矿产短缺影响精炼铜市场,预料铜价在明年首季可升至每吨1.2万美元左右。

投资银、铜有何门路?
可以投资有关金属公司股票

港股市场上,白银相关股有中国白银集团,在中国从事制造、销售及买卖银锭、钯金等有色金属。紫金矿业则同时有铜及银的业务,去年公司矿产铜101万吨,按年增长11%;矿产银412吨,按年增长4%。至于主力从事铜业则有江西铜业,该公司拥有5大矿山铜资源,储量合共730万吨。不过,股票表现受大市气氛左右,即使贵金属价格上升,股价亦有机会未必跟得足。

投资ETF

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现时香港没有银及铜的商品ETF,投资者需要到美股市场,交投较活跃的白银ETF有iShares Silver Trust(SLV),铜ETF则可选United States Copper Index Fund(CPER)。另外,美股市场亦有矿业股ETF,例如iShares Copper and Metals Mining(ICOP)、Global X Copper Miners(COPX),可一次过投资于多间金属生产商。

购买银币

钟爱收藏实物,有些投资者会购买纯银纪念币。记者周一翻查香港坊间一些金银币零售商,一枚加拿大皇家铸币厂出产的1安士银币,索价612港元(367.63令吉),好处是入场门槛不高。不过,投资者若想大量买入时,可能需要租用银行保管箱存放银币。

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