野村示警：明年“新三样”对经济支撑下降中国可能出现产能过剩光华日报

中国电动车大厂比亚迪。

展望2024年，野村对中国经济增速的预期较为保守。关于可能面临的挑战，野村中国首席经济学家陆挺提到消费下降、房地产难说回稳、国际形势拖累出口，此外还有“新三样”（新能源汽车、锂电池、太阳能电池）对经济的支撑作用下降、面临产能过剩压力。

进入2023年最后1个月，市场密切关注下一步中国宏观经济的复苏节奏，重点依然聚焦在房地产、消费、出口等领域。第一财经报导，陆挺指出，房地产行业站稳复苏是中国经济站稳复苏的前提，建议抓住房地产这个“牛鼻子”，首要是通过货币和财政政策结合加速“保交楼”，推动市场出清。

至于房地产市场出清的关键，陆挺指出，一是保交楼；二是保交楼得到初步解决后，各城市“因城施策”更好地发挥作用。他认为，从当前各类政策松动和调整的方向来看，中国城市化将面临一次新的调整，这是明年乃至未来几年的希望。

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展望2024年，陆挺表示，中国依然面临很多挑战。首先是消费复苏能否持续。他指出，明年要对应今年的高基数，加上报复性消费反弹红利逐渐消退，房价和股市下跌带来负向财富效应，明年消费面临的挑战会较今年更大。

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其次是房地产能否站稳。陆挺认为，当前房地产板块已经出现站稳迹象，但还不能太乐观，“总体来说，至少到明年上半年，还很难判断房地产能够触底反弹”。

再次是国际形势对外贸的影响。陆挺指出，相比今年多个发达经济体超预期的表现，2024年将是全球经济尤其发达国家真正减速的一年，尤其在美国联储局、欧洲央行降息预期下，出口方面的压力值得警惕。

最后是新能源汽车、锂电池、太阳能电池“新三样”对经济的支撑作用下降。今年以来，相关领域的投资对经济拉动效应明显，但接下来可能面临投资力度降低、产能过剩、出口下降等压力，陆挺指出，这些压力与今年的高基数、出口整体形势和原材料价格暴跌等因素都有关。