星期四 2024年 2月 29日
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美元罕見大跌之際 亞洲新興市場貨幣有望脫穎而出

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富国银行策略师预计,印尼盾、菲律宾比索和泰铢是当前最好的货币投资选择。

随着美元指数近来遭遇重大打击,有迹象表明,亚洲新兴市场货币眼下对于那些想要押注当地央行维持高利率,以及美元走弱的投资者而言,颇为具有吸引力。

在过去几个交易日,美元大跌成为了外汇市场最显眼的主题。ICE美元指数目前已经回落至105关口附近,为6周来的最低水平。追踪美元兑其他10种货币汇率的彭博美元现货指数上周也重挫了近1.5%,创下7月以来最大的周跌幅。

在上周美国财政部季度再融资报告、美联储决议和非农数据出炉后,美债收益率的持续走低成为了压制美元的关键因素,因债券收益率的变化导致美元相对其他非美货币的利差优势显著收窄。摩根士丹利策略师詹姆斯洛德和大卫亚当斯在上月底已开始建议客户撤出美元多头头寸。

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而在这一背景下,不少业内人士认为,亚洲新兴市场货币有望脱颖而出。

富国银行新兴市场策略师布伦丹麦肯纳就在最新报告中预计,印尼盾、菲律宾比索和泰铢是当前最好的选择。

其他专家则指出,亚洲各国央行有足够的火力来捍卫本币。目前,该地区所有货币当局的外汇储备都远远超过3个月的进口额。

麦肯纳表示:“亚洲新兴市场货币在今年接下来的几个月里可能会表现出色——这有点像圣诞反弹。我喜欢一些央行秉持鹰派立场的货币。”

从更广泛的角度看,市场情绪似乎也正转向支持新兴货币。上周,由于美国劳动力市场降温强化了美联储已完成加息的预期,MSCI新兴市场货币指数跃升了0.9%,创下7月以来最佳的单周表现。

对部分亚洲货币而言,一些指标其实已经反映了早期的乐观情绪。根据业内汇编的3个月风险逆转数据,在期权市场上,交易员对人民币、印度卢比和韩圜等货币的看跌程度最低。离岸人民币上周五自3周来首次涨破了7.29关口。

此外,波动率指标也显示,在过去30天里,人民币、印度卢比和马来西亚令吉是新兴货币资产类别中,汇率波动最小的几类币种。

业内人士指出,亚洲货币将从中受益,因为当地央行仍致力于紧缩政策,以防止与美国的收益率差距扩大。印尼上个月提高了利率以支撑印尼盾,而菲律宾则表示可能会再次加息以抑制物价压力。

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纽约梅隆投资管理公司亚洲宏观和投资策略主管阿宁达米特拉表示,亚洲新兴货币有足够的汇率灵活性,政策方面存在缓冲,基本面也没有那么糟糕,短期债务状况也比较好。因此,当前并未呈现亚洲金融危机时的脆弱性。

相比之下,包括富国银行的麦肯纳在内的许多业内人士表示,他们对投资拉美货币持谨慎态度,尤其是在巴西和智利央行继续降息的情况下。

法国兴业银行驻伦敦的新兴市场研究主管凤凰卡伦表示,这两国央行降息对拉美地区的货币来说不是个好兆头。

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