【社论】通膨、升息，人民荷包大缩水光华日报

近期总是看见“美联储升息”的报导，而马来西亚国家银行最近也决定升息25个基点，将隔夜政策利率从1.75%调高至2%。究竟什么是升息？它对经济又有什么影响呢？

一些专家甚至认为，升息比近来战云密布的乌克兰风险还大。为什么？因为它不只是打压通膨，虽然跟进升息，可保住资金不外流，国内企业却会因利息支出大增、资金受限而受害。若不升息以扶植企业，资金却将外流，导致本国货币贬值，进口物价上升，又加大通膨压力。

利息支出上升，个人与企业负债就会增加。在过去低利率环境下，人人不借白不借，全球债务存量上升速度是全球经济成长率两倍。升息的后果，将冲击负债者的还款能力。

不管是企业联贷或是自贷，一定会被升息马上影响到，对个人贷款者来说，利息支出上升的压力已浮现。

再说，利差导致资金流向美元。同时市场因升息而动荡，美元又成避险资产。这会带来影响，加重涨价压力。国际上的大宗物资，从原油、黄金到农产品，都是以美元计价，当美元升值，意味着以同样马币能买到的美元计价商品变少了，物资变更贵了。这恐会导致企业经营成本上升，进而推高物价。

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升息好处虽然不少，例如存款利息变多了，也有利存款族。手中货币若升值，可赚到汇差。再说，通膨减缓，物价上涨速度就变慢。

但是，升息的坏处却也让民众因为荷包大缩水，被压得喘不过气来。

对于有着许多贷款负债的民众及企业来说，升息就是说贷款利息加重了，这对于贷款族非常不利。这也意味着每月支付的贷款额将跟着提高，试想看看，我们才刚刚慢慢的从新冠疫情回到原有的正常生活轨迹，又开始需要面对经济压力。

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对于中小型商家来说，升息意味着民众存钱意愿升高、降低消费，这对中小型商家就非常不利了。

而且在整体经济来说，升息了，资金将涌入银行，股价、房价可能短暂走跌。借贷成本也会增加，企业减少投资，员工生计恐受影响。一系列的蝴蝶效应即将开启。

我们当然知道，国行升息的决定会有它的必然原因。但是这些措施有利有弊，真的进退两难的局面。