星期四 2022年 5月 19日
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资识知多少(59)何为融资融劵?

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“咦?财叔不在啊?”小位探头问道。“财叔,出去办事情了。怎么了吗?”小方接着说道。

“噢噢。财叔不在,你在也一样。哈哈。我那天上了一个课程,这次课程里都说了些融资融劵的事情。可是我还是没怎么听懂。所以就来找你们帮帮忙咯。”小位答道。“原来是这样啊,简单,哈哈。融资嘛,意指向劵商借钱。就是你可以想象当某位投资人预期未来某股票会上涨,所以这个时候他们就向劵商借钱来买股票,等到卖出股票后再把钱还给劵商,通常呢他们都是透过把股票卖出中间的差价来偿还的。

给你举个例子吧,A先生预期X股票会上涨,但是手头上的资金不够,他便向劵商借了4万令吉,然后自己出了2万令吉,之后刚好股票如期上涨了,股价从6万令吉涨到6万5000令吉,这时候如果A先生把股票卖出,然后把当初跟劵商借的4万令吉还给劵商,那他就可以直接净赚到额外的5000令吉。

如果我们以投资报酬率来说的话,A先生身上的本金只有2万令吉,可是却赚到了5000令吉,所以5000令吉除以2万令吉等于25%的报酬率。这样你明白吗?”小方缓缓道来。

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“嗯,清楚多了。那融劵是不是就恰恰与融资相反呀?”小位问道。

“对的,融券投资者认为股票有可能会跌,于是先向券商借股票来卖掉,在未来买进便宜的股票后再偿还给券商。就是说,投资者在高点的时候选择卖出,等到股价下跌时用便宜的股价来买回来。

因此,通过这种方式就能够赚取价差。举个例子,C小姐预期B公司的股价会下跌。于是,她透过融券向券商取得该股票,然后卖出赚到5万令吉。后来,股票真的下跌了,跌至4万2000令吉。C小姐再以4万2000令吉买回该股票还给券商,从中赚了8000令吉的价差。这就是融券的意思啦,你明白吗?”小方答道。

“嗯嗯,我明白了!那么,融资融券有什么风险啊?”小位挠了挠头说道。

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“如果你的融资维持率过低时,持股有可能被券商强制‘断头’,也就是强制卖出,在低点的时候将股票给抛售。通常呢,券商会通过融资维持率来判断借出去的本金是否能收回。另外,当融资维持率过低时,要小心被‘轧空’。当投资者预期股价会下跌,通常会选择融券,但是当股价上涨时,也会面临亏损。

当亏损到一定程度的时候,券商会强制投资者融券回补股票。维持率过低代表股票一直在上涨,由于融券的股票是借来的,当公司需要该股票时,投资者会被迫买回股票并还给券商。如果时间到了还没有还,无论价格多高,券商也会强制投资者回补,以市价买回股票。”小方解释道。

“好的,我知道了。多谢你啊,小方!给你点个赞,哈哈。”小位点头说道。

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