路透：上海不能取代香港|光华网

香港因反对修订《逃犯条例》而触发的示威持续近三个月，香港的政治及经济前景不明，中国更威胁以武力干预。一旦中国派军重演六四镇压，将重创香港作为全球资本进入中国的窗口地位，路透社分析指：“其他中国城市，甚至是上海，都无法在可见的将来取代香港的角色。”

因为中国严格控制资金流向，不时干预金融市场及银行系统，而香港是全球其中一个最开放的经济体，以及其中一个全球最大的证券和债务融资市场，故中国有需要香港保持现状以吸引外资。尽管香港的经济只占中国的2.7%，远低于1997年主权移交时的18.4%，但香港因为享有“两制”，拥有“独特的管治系统”及“世界级的金融及司法体系”，令香港的地位仍然举足轻重。

路透社指香港获保证言论自由及司法独立这些在中国无法享有的权利，这些自由令香港在国际享有特别地位，可以独立于北京之外，自行与其他地区签订贸易及投资协议，例如香港不用向美国支付美方对中国货征收的关税。这同时反映外国投资者对香港的司法及管治系统更加有信心。

中国亦需要借香港与国际交接。中国利用香港的汇市、股市及债市吸引外资，而外资企业就以香港作为进军中国的跳板，大部份中国巨企如国营的中国商业银行，以至私营的腾讯等都在港上市。Refinitiv的数据指，去年中资企业透过新股上市（IPO）在全球筹集642亿美元（约2682亿令吉）资金，只有197亿美元是来自上海或深圳，但350亿美元是来自香港；而“沪港通”及“深港通”亦为外国投资者提供买入中国股票的平台。

中国在银行及贸易方面都依赖香港。中国的银行去年在香港持有1.1万亿美元资产，比其他地区的银行还要多，金额相当于占国内生产总值（GDP）的9%。香港港口处理大批出入中国的贸易，中国商务部数字显示，去年香港是中国最大的服务业贸易伙伴，市场占有率超过20%，超过美国的17%。

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因此，一旦香港失去稳定，中国就失去一个大型的融资市场，恐危及已经放缓的中国经济，同时损害中共持续推动国家经济增长的信心，也令中国欲使人民币成为国际货币的美梦受挫。

北京表示不会对威胁到中国的安全和主权的骚乱袖手旁观，中方官员多次表示香港事属内部事务，谴责外国干涉，各国领袖都呼吁各方克制。美国有参议员威胁修改于1992年制定的《美国－香港政策法》，该法旨在确保回归后，香港成为一个有别于中国的非主权实体，令美国能国际化地对待香港，一旦中国派兵干预香港，将会是令美国取消《美国－香港政策法》的因素。

路透社分析忧虑，即使中国按兵不动，但更公开及更直接地干预香港事务，加上街头示威持续，将促使全球投资者寻找另一个拥有低税率、以及公正司法系统的金融中心，届时新加坡将渔人得利，受到更多外资青睐。#

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