外国游客在逛上海外滩。
瑞银经济学家预计，2026年中国GDP增速将放缓到4.5%。同时还预计明年出口增速将减缓；房地产下行将持续，但跌幅有所收窄；消费保持温和增长但增速小幅放缓。
综合香港01、香港经济日报报道，瑞银投资银行高级中国经济学家张宁表示，在基准预测下，预计2026年中国实际GDP增速温和放缓到4.5%。此外，预计明年出口增速放缓，净出口对增长的贡献或较2025年显著收窄。
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张宁还预计，房地产下行仍将持续，但跌幅有所收窄，消费保持温和增长但增速小幅放缓，基建和制造业投资可能从2025年下半年的大幅走弱，转为温和修复。明年消费者物价指数（CPI）增速可能回升至0.4%，生产者物价指数（PPI）跌幅收窄。
瑞银预计，随著出口增速放缓和房地产继续下行，2026年政府将保持温和政策支持。预计2026年财政赤字率将小幅扩张约1%，预计央行到2026年底进一步降息0.20%，降准0.25至0.50%、并利用其他工具保持流动性充裕。
“十五五”规划建议将提振消费作为首要任务之一，不过瑞银认为2026年的政策支持力度或仍较为温和、循序渐进。预计反内卷将整合在构建“全国统一大市场”之中；强调深化双向对外开放；继续推进降低碳排放强度。
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