私人领域融资剧增　货币政策续支持成长

（吉隆坡29日讯）2008/2009年经济报告书指出，由于食品与能源价格飙升促使全球成长放缓及通货膨胀压力升高，我国2008年经济环境面对更大挑战。

尽管如此，大马货币政策仍继续支持成长。

随着汽油与柴油津贴于6月5日重组带来国内价格压力，在2008年首7个月，货币政策立场依然不变，隔夜政策利率保持于3.50%。

7月通货膨胀升至8.5%，并预料将在下半年以至2009年初高企，并于明年中旬才呈适度。

政府将继续密切监督现有发展和着手适当货币政策反应，胥视普遍价格涨幅和成长风险的程度而定。

报告书称，在上述期间，私人领域透过银行系统和资本市场所获的融资大幅增加8.6%至3499亿令吉（2007年1至6月：5.3%；2949亿令吉）。

而分发贷款总额则达3139亿令吉，其中逾半是发予家庭和制造领域。

私人证券市场筹措的总资金成长了23.9%至322亿令吉，比较2007年1至6月只有268亿令吉；而股票发行则从前期的22亿令吉提高到28亿令吉。

在稳定国内经济成长的背景下，银行系统所有贷款指标在2008年首6个月都有所增长。

贷款申请、批准和分发都录得双位数成长，各为18.3%、11.2%和18.0%。

而在截至2008年6月杪为止的现有总贷款，也晋升11.7%至6859亿令吉，比较2007年杪增加.6%至6442亿令吉。

在首6个月期间，令吉兑其他区域货币表现参杂。令吉的表现受到各项因素，包括金融市场不稳定和投资者对区域经济情绪改变等影响。

受到稳定资金流入和强劲经济基础扶持，令吉兑美元升值1.0%至3.2740令吉。而兑英镑也扬升1.2%至6.5267令吉，因英镑随着英国经济成长放缓而普遍下滑。

在2008年6月杪至8月15日期间，令吉对主要和区域货币表现呈参杂，因环球经济成长以及金融市场继续不稳定所致。

期间，令吉兑美元贬了2.0%，但兑英镑和欧元则分别升值4.7%和4.9%。

报告书透露，银行系统仍具弹力，并且拥有稳健资本、高盈利和改善资产素质的扶持。

银行机构的资本适足率至2008年6月杪企于13%（2007年杪：13.2%），大幅高于Basel作业的最低需求8%。

银行系统在2008首半年的未审核税前盈利增加30.2%至1080亿令吉，比较2007年提高36.7%至1770亿令吉，主要是拜融资相关活动、财富与组合管理以及汇款服务的稳定收益所赐。

投资银行的崛起已加强了大马金融机构资本化本地和区域商业机会、扩大产品与服务范畴和加强它们竞争优势的能力。

自2005年推介以来，投资银行架构的执行已取得不俗的成绩，迄今已有13家投资银行经营中。截至2008年7月，只有2家证券银行和一家全方位证券行尚未转型成投资银行。

稳定国内需求推动　经济成长率料达5.4%

与此同时，在上述半年期间，保险业的综合保费收入增加了9.5%，从去年同时期的130亿令吉提高到156亿令吉。

人寿保险领域录得较低新保费数量，从之前的39亿令吉减少12.8%至34亿令吉。不过，普通保险领域的直接保费却扬升了8.2%，由去年的52亿令吉提高到56亿令吉。

2001年推介的资本市场大蓝图已列明大马资本市场未来10年的策略方向。目前这个大蓝图处于第3阶段（2006至2010），152项建议中已有129项或85%已经落实。

第3阶段大蓝图旨在加强国内资本市场的国际竞争力，这包括提高本地与区域中介效率，以及加强资本市场对本地和国际投资者与发行商的吸引力。

今年首6个月从资本市场筹集的资金总额增加了13.8%，达到648亿令吉，比较去年为570亿令吉。

经过回调后，所筹的净资金为402亿令吉，而之前同时期则是323亿令吉。

政府证券发行也从257亿令吉增加4.3%至268亿令吉，其中大部份用以融资发展计划；而私人领域则从私人债券市场筹集337亿令吉，比较2007上半年为285亿令吉，其中包括7项总额63亿令吉的令吉债券发行。

报告书说，今年本地股市受到外围发展的负面打击，包括次按危机和房屋市场衰退后的美国经济成长展望，以及与能源价格飙升，这些因素已经促使全球通货膨胀和成长放缓忧虑升温。

指标吉隆坡综合指数今年初因高原棕油价格的全国大选效应刺激而在1月11日晋至1516.22点历来高峰。

不过，于2002年推介的自动停盘机制却于3月10日首次启用，因综合指数于当日在全国大选成绩出炉后暴跌。

在当天，综合指数共失123.11点或9.5%，从3月7日前一个交易日的1296.33点落至1173.22点。

之后投资者情绪再受美国衰退忧虑和能源价格提升的影响而低迷，导致综合指数再退258.46点或17.9%至6月杪的1186.57点。

市场总成交也由萎缩60.4%至823亿股，日均交易量则减少60.1%至6亿7990万股。

报告书指出，在2009年，大马经济预料将成长5.4%，主要受到稳定国内需求所推动。

2008下半年至2009首半年环球与本地成长适度，预料将减低价格压力，容许主要通货膨胀在2009下半年舒缓。

货币政策将继续支持成长及稳定价格，但其立场将胥视风险评估而定。

基于目前履行中第9大马计划，包括5个区域成长走廊，2009年的资本市场展望将呈乐观。

海外发行商将可能延续最近数年的趋势，透过长期资金继续参与本地资本市场。

大马也预料将迎合全球对回教金融产品与服务需求的成长，进一步朝回教融资的方向前进。