报道:黄思来

首相敦马哈迪星期一为国会开幕后,说了一句很有意思的话。他说,中国一些政策对马来西亚有利,同时大马要如何善用中国政策,是取决於我们的态度。

这句话有助提振股市购兴,市场特别期待仍在谈判中的东海岸铁路计划(ECRL,简称东铁)的复兴。

马哈迪还说,“大马在作出决定时应考虑中国的政策,因为并非所有来自中国的政策都是不好的。”

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“无论你喜欢与否,中国是一个大国,我们必须考虑他们的政策,并找出我们如何从这些政策中受益。并不是所有的政策都对我们不利,有些政策可能非常好,这取决于我们找到对我们有益的政策并加以善用。”

马哈迪的谈话,市场会有各种解读,但是,大多数人更相信说好话铺好路就有好事发生,当然包括东铁可以重启,中国向大马购买更多棕油,进口更多货物。

东铁是最受注目的企案,因为这项庞大基建计划重新启动,很多建筑公司可能从中受惠。

大马股票交易所有10只股票因此蠢蠢欲动,数家已偷步抢先上涨,一些股市投资者总是反应敏捷,可以抢先行动。

由于东铁潜在复苏的消息被吹捧,拉法大马有限公司(LAFMSIA,3794,工业产品组)股价上周四突然飙升,着实令投资者感到意外。

据报道,首相马哈迪医生上周对马尼拉进行官式访问后告诉媒体,布特拉再也的立场保持不变:它更愿意避免天文数字补偿,并试图与中国达成协议,以更实惠的价格标价来兴建铁路。

据报道,财政部长林冠英也表示希望马哈迪医生在下个月启程到中国出席《2019年一带一路论坛》之前,能够完成马来西亚与中国就东铁价格和规模的谈判。

随着事态的发展,投资机构可能会在建筑领域寻找投资机会,去年由于新政府上台导致的政治不确定性受到打击,特别是通过审查及终止大型基础设施的项目后使到情况变得更加糟糕。

根据建筑行业分析师的反馈,《The Edge》财经日报概述了10只可能成为东铁项目复兴的潜在受益者的股票。

没有特别按序排名的名单包括家盟吉有限公司(GBGAQRS,5226,建筑组),HSS工程有限公司(HSSEB,0185,创业板), 怡保工程机构有限公司(IJM ,3336,建筑组),拉法大马, 亿钢控股有限公司(ECOBHD,5253,建筑组), 马资源机构有限公司(MRCB,1651,产业组), 先进控股有限公司(ADVCON,5281,建筑组), 嘉登控股有限公司(GADANG,9261,建筑组), WCT控股有限公司(WCT,9679,建筑组)以及星辰建筑集团有限公司(FAJAR,7047, 建筑组)。

假设拉法大马和HSS工程以前的合同可以恢复,兴业研究行分析师陈耀庆认为这两个柜台将是最明显的受益者。

他在电子邮件回复中说“回顾这个项目被搁置之前,HSS工程师和拉法大马分别获得价值8250万令吉和2亿7000万令吉的合约。因此,我们认为,如果项目恢复,他们以前的合同也恢复了,那么这些公司是最明显的受益者。”

陈耀庆还指出,东铁的主要承包商中国交通建设有限公司在去年7月该项目暂停时尚未授予工程和建筑包。

“我们认为,假设结果是正面的,当地承包商能够受益的程度在很大程度上取决于谈判结束后的项目结构。其中包括本地内容要求等项目以及利润率方面的内容。此外,复兴的项目将受到成本削减和设计变更的影响。

“根据我们的检查,相当多的承包商表示有兴趣竞标合同,因为馅饼很大。其中包括怡保工程机构,家盟吉,先进控股和亿钢控股等公司。最近,马资源机构在电话会议上告诉分析师,如果招标,他们有兴趣参与该项目。”

马六甲证券私人有限公司分析师粱肯那表示,鉴于嘉登控股,WCT控股和星辰建筑集团的建设能力,他们也会对这个项目深感兴趣。

他在电话中说,“这些公司有承建铁路项目经验,所以我们不想排除他们投标包装的可能性。”

然而,粱肯那告诫说,总体而言,建筑合同的利润很小,而东铁的价格较低,利润可能更小。

他说:“我们已经可以看到一些像亿钢控股这样的公司受到修订的合同价值的影响,这些公司获得承建第二条MRT(大规模快速运输)线路。”

亿钢控股公布2018年(201财年第二季度)截至2018年12月31日的第二季度净亏损3445万令吉,而一年前的净利润为2273万令吉。收入也从18财年第2季度的1亿6217万令吉下跌8.6%至1亿4818万令吉。

打桩专家表示,由于总体项目合理化成本以及主要承包商的设计和/或工作范围的变化导致两个基础设施项目的延迟和闲置成本,导致其盈利损失1850万令吉。房地产开发项目的成本超支1540万令吉。

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同时,在上周给投资者的一份报告中,丰隆投资银行分析师凯鲁阿兹兹表示,东铁潜在复苏的消息也推高了大石机构有限公司(TASEK,4448,工业产品组)和谦工业有限公司(HUMEIND,5000,工业产品组)等两家洋灰企业的股价。

他说,“然而,我们认为单靠东铁不足以刺激需求以克服行业产能过剩。回顾一下,拉法大马在2018年3月赢得了东铁的2亿7000万令吉洋灰供应合同。根据两年的合同期,这相当于每年1亿3500万令吉,仅占截至2018年12月31日的拉法大马财政年度的6.4%的收入。”

马六甲证券行的粱肯那观察到投资者可以利用目前的积极情绪,但他们认为最好等待4月份马哈迪医生访华的更多细节。


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