报道：黄思来

2月是一个令人失望的季度,国内上市公司业绩纷纷出炉，大多数企业盈利低于预期，拖累种植,电讯，运输和公用设施板块打击最大，本地股票分析师已经大幅削减了全年盈利预期。

数据显示:在30间指数成份公司中，竟有30巴仙的盈利不达预期,并表示这对大马富时隆综合指数是一大打击。

联昌国际证券认为，大马股市在2019年走势将持续震荡，隆综指今年底目标为1638点。

年底目标1638点

该证券行指出，企业盈利疲弱，导致股市有下行风险，加上政府政策不明朗，外围因素影响，隆综指将在窄幅内波动。

它表示，该行追踪的上市公司，在去年第四季盈利按年滑跌2.1%，主要是销售下跌，应收账目滑落，以及赚幅减低。

“我们将2019年企业盈利成长调低至5%，不过2020零年盈利成长为6%。”

联昌证券说，KLCI 2月表现符合预期，不过小资本股表现却比预期差。

“我们认为3月股市走势好坏参半。”

近年表现最糟糕

艾芬黄氏资本研究行在报告称，最近结束的盈利报告季是近年来“最糟糕”之一。

艾芬黄氏指出，”2018年第四季企业核心盈利比去年下跌23%，季对季则下跌14%。”

“这是近几年来最大一次落差，企业营运环境挑战大。”

艾芬黄氏说，这对隆综指是一大打击，30间指数成份公司中，竟有30巴仙的盈利不达预期。

“我们追踪的20个领域中，仅有40巴仙公司的第四季盈利达到预期。”

艾芬黄氏说，亚航集团有限公司（AIRASIA, 5099,贸易服务组)和国家能源有限公司（TENAGA, 5347,贸易服务组)表现最叫人失望。

艾芬黄氏更将国能和和合顺控股有限公司（UMW,4588,消费产品组）从首选股名单中剔除。

星展集团研究表示，大多数大型公司也对2019年的前景采取了更加谨慎的立场，督导更加可观的盈利增长,以及促使公司下调今年的盈利预测。

受国内外因素影响

专家认为，2018年第四季度（4Q18）广泛疲弱的企业盈利表现主要是由于美中贸易战，利率上升和增长等本地和外部因素导致的经营环境恶化所致。

按市值计算，马交所30家最大公司组成的基准指数富时大马隆综指，其第四季度报告的总收益同比下降22.4％至115亿8000万令吉。

对于2018年全年，综指报告的盈利总额同比下降18.14％至505亿8000万令吉。 2017年，马交所最大的30只股票的总收益为617亿9000万令吉。

MIDF 研究行还将其覆盖范围内股票的FY19总盈利预测下调3.9％至749亿令吉。

在第四季度，马交所主要表现不佳的行业是种植，航空，电信，公用事业和房地产等行业。随着原棕油（CPO）价格下跌，种植公司经历了严峻的挑战。在全球供应过剩之后，创下历史新低。由于最低工资和化肥成本高涨，CPO生产成本在此期间也有所上升。

燃油上涨航业承压

由于航空燃油价格上涨,也导致第四季度维修和运营支出增加，航空公司的盈利受到影响。

在电信行业方面，明讯有限公司(MAXIS,6012,贸易服务组)额外的一次性成本为2亿5000万令吉，而亚通集团有限公司(AXIATA,6888,贸易服务组)的收益受到加速折旧费用的打击。

亚通集团在FY18暴跌，这是自2008年上市以来首次全年亏损。

根据艾芬黄资本的数据，在公用事业领域，国能末季的财务业绩是最大的拖累。

它表示,扬忠礼电力有限公司(YTLPOWR,6742,基建公司组)的利润下降也导致行业收益下降。

与此同时，建筑业主要受到金务大有限公司(GAMUDA,5398,建筑组)，怡保工程机构有限公司(IJM ,3336,建筑组)和WCT控股有限公司(WCT,9679,建筑组) 报告的重大盈利下滑拖累。

“在我们积极报道的127家公司中，只有18％的公司在第四季度报告的结果高于预期。”达证券研究一份报告中表示，其覆盖范围领域的未达标者已经胜过表现优异者，尽管其他公司预测基本符合预期。

“收益如预期般令人失望，但收缩非常陡峭。”

尽管收益季节普遍疲软，但几个行业的盈利都有所改善。

这些行业包括银行，手套制造，医疗保健和保险等。

银行业仍然赚钱

根据MIDF研究的数据，国内银行业的整体表现与之前的预期相似。

“影响银行盈利的还有充满挑战的资本市场条件，这给非利息收入带来压力。然而，这些不利因素受到较低规定（尽管实施MFRS 9）和较低的运营费用的限制。”

在手套领域，MIDF 研究表示，除贺特佳控股有限公司(HARTA,5168,贸易服务组)外，其覆盖范围内的手套运动员的盈利均在预期之内且增长强劲。

它表示,“在医疗保健行业，医院运营商在最近结束的季度录得良好盈利。“在运营统计数据方面，我们注意到住院患者，特别是住院人数同比增长了4.6％，同时门诊入院人数增加了2.7％。”