一项对于2017年比特币繁荣的研究发现,当时比特币的价格飙升几乎全部是“某个大玩家”操纵的结果,尽管该研究未能挖出操纵者的具体身份。

德克萨斯州大学教授约翰格里芬与俄亥俄州大学教授阿明夏姆斯更新了他们去年发布的报告,进一步质疑,2017年末比特币一度飙升至近2万美元可能是某个大玩家人为操纵的结果。

这两位教授的最新报告周一发表在金融学期刊《Journal of Finance》的官网上。他们调查了2017年3月到2018年3月的比特币交易,发现约有一半的比特币涨幅都受到一个市场操纵布局的影响,操纵方来自当时全球最大加密货币交易所之一Bitfinex的一个账户,该账户利用价值与美元挂钩的高人气稳定币泰达币(Tether,代码USDT)来操纵比特币交易价格。

虽然泰达币的发行公司Tether公司声称,基于客户的需求供应泰达币,但两位教授的报告筛选200多千兆的比特币与泰达币交易数据发现,泰达币的流动主要源自上述Bitfinex账户。报告的结论是,Tether公司发行泰达币根本不考虑客户的订单需求。

报告选取研究了2017年3月到2018年3月构成泰达币最大百分比传播的95个小时。在这不连续的95个小时,比特币带来的回报占这一年间总回报的59%。报告发现,这95个小时有一个持续出现的模式:每当泰达币大批传播三小时前,比特币的市价就下跌。而在泰达币扩散后,币价立即开始止跌回涨。

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报告认为,Tether公司发行的泰达币并没有得到相应价值的美元资产支持,而是用于购买比特币,推高后者的价格。上述Bitfinex的账户只在Tether增发泰达币之后买入比特币,其他交易所的账户没有这样的操作模式。出现这些模式很可能并非偶然。某个大玩家或实体要么展示了超群洞悉市场的能力,要么对比特币价格施加了相当大的影响,这是在其他小交易者所有资金流动中无法看到的。

上述报告并未确定谁在操纵比特币价格。格里芬教授说,如果操纵者不是Bitfinex交易所本身,那就是和Bitfinex “非常频繁”交易的某个大户。

某个比特币大户通过泰达币操纵币价的指控若属实,将对比特币市场构成重大打击。研究机构CryptoCompare的数据显示,比特币与泰达币的交易占了比特币交易总量的75%。

夏姆斯教授说,如果比特币价格之前的确被操纵,那就伤害了比特币市场的一个关键特性。因为比特币承诺是一个不受银行和政府影响的去中心化金融系统,讽刺的是,一些新的大实体却已经得到了中心化的控制权。

格里芬教授说:“研究结果显示,推动比特币价格的不是几千名投资者,只是一个大投资者。今后几年,人们会惊讶地发现,投资者将数十亿美元交给他们不认识的人,那个人几乎没有受到任何监督。”

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值得一提的是,Bitfinex和Tether因为被指共有一个所有者和管理层而存在千丝万缕的联系,去年已经因为涉嫌市场操纵遭到美国监管机构调查。

对于两位教授的最新指控,Bitfinex的首席法律顾问霍格尼尔表示,他们的报告“缺少学术上的严谨”,没有提供任何证据。“推动市场对泰达币需求的是数字货币在全球的崛起。”

霍格尼尔还表示,两位教授的论文“存在根本缺陷”,因为它是基于不充分的数据集做出的。发布这种研究可能是为了支持相关的法律诉讼。


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